सोमवार, 4 अगस्त 2025 को Delhivery Limited (टिकर: DELHIVERY) का शेयर बाजार में 5% से ज़्यादा उछलकर ₹451.50 तक पहुँच गया। ये कंपनी का 52-सप्ताह का नया उच्चतम स्तर है। ऐसे समय में जब broader market में ज़्यादा हलचल नहीं थी, Delhivery ने अपने बेहतर Q1 FY26 नतीजों के दम पर मजबूत प्रदर्शन किया।
चलिए, समझते हैं कि कंपनी ने पहली तिमाही में क्या-क्या हासिल किया और इसका निवेशकों के लिए क्या मतलब हो सकता है।
Delhivery के Q1 FY26: मजबूत नतीजे और सुधार की झलक
| मापदंड | Q1 FY25 | Q1 FY26 | YoY वृद्धि |
|---|---|---|---|
| शुद्ध लाभ (PAT) | ₹54.4 करोड़ | ₹91 करोड़ | लगभग 67% |
| कुल राजस्व | ₹2,172 करोड़ | ₹2,294 करोड़ | 5.6–6% |
| EBITDA | ₹97 करोड़ | ₹149 करोड़ | 53%, मार्जिन 6.5% |
| Express Parcel वॉल्यूम | 183 मिलियन | 208 मिलियन | 14% बढ़ोतरी |
| PTL Freight टन | 3.99 लाख टन | 4.58 लाख टन | 15% वृद्धि |
Delhivery ने इस तिमाही में सिर्फ मुनाफे में ही नहीं, बल्कि परिचालन स्तर (EBITDA) पर भी अच्छा सुधार दिखाया है। EBITDA मार्जिन 4.5% से बढ़कर 6.5% पर पहुँच गया है, जो लॉजिस्टिक्स कंपनियों के लिए अहम संकेत है।
Delhivery शेयर पर ब्रोकरेज हाउसेज़ की राय
- Motilal Oswal ने Delhivery पर ‘Buy’ रेटिंग बनाए रखी है और लक्ष्य मूल्य ₹500 तय किया है। उनका मानना है कि कंपनी की बुनियादी स्थिति मजबूत हो रही है और EBITDA अनुमान भी बढ़ रहे हैं।
- Kotak Institutional ने भी ₹500 का ही टारगेट रखा है।
- Morgan Stanley ने अपने पुराने ₹321 टारगेट को बढ़ाकर ₹423 कर दिया है, Q1 नतीजों से प्रभावित होकर।
- वहीं दूसरी ओर, Goldman Sachs ने थोड़ा सतर्क रुख अपनाया है और ‘Neutral’ रेटिंग के साथ ₹375 का लक्ष्य रखा है। उनका मानना है कि अभी भी पूंजी रिटर्न और मार्जिन स्थिरता को लेकर कुछ सवाल बने हुए हैं।
Ecom Express का अधिग्रहण: रणनीतिक कदम
18 जुलाई 2025 को Delhivery ने अपने प्रमुख प्रतिद्वंदी Ecom Express का अधिग्रहण ₹1,369–₹1,407 करोड़ में पूरा किया।
CEO सचिन बारुआ के अनुसार, अगले छह महीनों में नेटवर्क का एकीकरण किया जाएगा। Delhivery को उम्मीद है कि इससे उनकी बाजार हिस्सेदारी एक्सप्रेस पार्सल क्षेत्र में 25–30% तक पहुँच सकती है।
दिलचस्प बात यह है कि Ecom Express के लगभग 50–60% वॉल्यूम पहले ही Delhivery के नेटवर्क में आ चुके हैं, जबकि गाइडेंस सिर्फ 30% का था।
नए प्रोजेक्ट्स और भविष्य की योजनाएँ
कंपनी अब तेजी से नए verticals में कदम बढ़ा रही है। Delhivery Direct (SME के लिए) और Delhivery Rapid (2 घंटे के अंदर डिलीवरी) में ₹14 करोड़ का निवेश किया गया है।
इसके अलावा, FY26 के अंत तक 35–40 नए dark stores खोलने की योजना है। कंपनी का मानना है कि D2C और SME ग्राहकों से एक्सप्रेस पार्सल डिवीजन को स्थिर और लगातार ग्रोथ मिलती रहेगी।
निष्कर्ष: क्या Delhivery एक दीर्घकालिक दांव बन सकता है?
Delhivery ने Q1 FY26 में मजबूत प्रदर्शन दिखाया है — मुनाफा बढ़ा है, ऑपरेशन में सुधार हुआ है और बाजार हिस्सेदारी में भी बढ़त मिल रही है। Ecom Express का अधिग्रहण और नए बिजनेस वर्टिकल्स में विस्तार इसे एक ग्रोथ-फोकस्ड कंपनी बनाते हैं।
हालांकि, कुछ ब्रोकरेज हाउसेज़ ने जोखिमों की ओर भी इशारा किया है, जैसे पूंजी पर रिटर्न और मार्जिन की स्थिरता। ऐसे में, जो निवेशक Delhivery में दिलचस्पी रखते हैं, उन्हें शेयर की मौजूदा कीमत, बाजार का ट्रेंड और कंपनी की अगली तिमाही की परफॉर्मेंस को ध्यान में रखते हुए ही निर्णय लेना चाहिए।
F.A.Q.
– Delhivery के Q1 FY26 नतीजे कैसे रहे?
Delhivery ने Q1 FY26 में ₹91 करोड़ का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले साल इसी तिमाही के ₹54.4 करोड़ से लगभग 67% ज़्यादा है। कुल राजस्व 6% बढ़कर ₹2,294 करोड़ रहा और EBITDA में 53% की बढ़त हुई।
– Delhivery का शेयर 52-सप्ताह की ऊँचाई पर क्यों पहुँचा?
मजबूत तिमाही नतीजे, बेहतर मार्जिन, और Ecom Express का अधिग्रहण जैसे कारणों से निवेशकों का भरोसा बढ़ा, जिसके चलते शेयर ₹451.50 तक पहुँच गया — जो इसका 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर है।
– क्या Delhivery ने कोई नई रणनीति या विस्तार की योजना शुरू की है?
हाँ, कंपनी ने SME और त्वरित डिलीवरी (Rapid Commerce) सेगमेंट के लिए ₹14 करोड़ का निवेश किया है और FY26 के अंत तक 35–40 नए dark stores खोलने की योजना है।
– Ecom Express का अधिग्रहण Delhivery के लिए क्यों अहम है?
Ecom Express के अधिग्रहण से Delhivery की बाजार हिस्सेदारी में 25–30% तक बढ़त की उम्मीद है, और इससे एक्सप्रेस पार्सल नेटवर्क और भी मज़बूत होगा।
– Delhivery का टारगेट प्राइस ब्रोकरेज फर्म्स ने कितना रखा है?
Motilal Oswal और Kotak Institutional ने Delhivery का टारगेट ₹500 रखा है। Morgan Stanley ने इसे ₹423 तक बढ़ाया है, जबकि Goldman Sachs ने ‘Neutral’ रेटिंग के साथ ₹375 का टारगेट दिया है।
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